Allemagne-Le climat des affaires au plus haut depuis mi-2014

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 (Actualisé avec précisions, commentaires, contexte) 
    par Michael Nienaber 
    BERLIN, 25 octobre (Reuters) - Le climat des affaires en 
Allemagne a connu en octobre une embellie inattendue qui lui a 
permis d'atteindre son meilleur niveau depuis deux ans et demi, 
les dirigeants d'entreprise se montrant plus optimistes quant 
aux perspectives de la première économie d'Europe, montre 
l'enquête mensuelle publiée mardi par l'institut Ifo. 
    Cette amélioration entretient l'espoir que le ralentissement 
attendu de la croissance allemande soit moins marqué que 
certains ne le craignaient jusqu'à présent. 
    Elle a d'ailleurs permis à l'indice Dax de la Bourse de 
Francfort de toucher un nouveau plus haut de l'année à 10.827,72 
points  .GDAXI . 
    "Ce sont de très bons chiffres. La situation de l'économie 
allemande est de nouveau nettement meilleure, ce qui est 
principalement dû au redressement du secteur manufacturier", a 
commenté Ulrike Kastens, économiste de Sal. Oppenheim, ajoutant 
que la construction était elle aussi en forte expansion. 
    L'indice Ifo, calculé à partir d'un échantillon de quelque 
7.000 entreprises, est ressorti à 110,5 ce mois-ci, soit un plus 
haut depuis mai 2014, après 109,5 (confirmé) en septembre. Les 
économistes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne un 
indice stable à 109,5, leurs estimations allant de 107,5 à 
111,5. 
    "Le redressement de l'économie allemande prend de 
l'ampleur", a déclaré Clemens Fuest, le directeur de l'Ifo.  
    Les dirigeants interrogés se déclarent à la fois plus 
satisfaits de la situation actuelle et bien plus optimistes pour 
leurs perspectives d'activité à un horizon de six mois.  
    Le sous-indice mesurant les conditions actuelles a ainsi 
augmenté un peu plus que prévu, à 115,0 contre 114,7 le mois 
précédent et un consensus de 114,9, tout comme celui des 
anticipations, ressorti à 106,1 contre 104,5 en septembre et un 
consensus des économistes de 104,5 également. 
    La confiance affichée par les entreprises allemandes tranche 
avec la morosité persistante observée en France, où le climat 
des affaires s'est légèrement détérioré en octobre.   
     
    LE BREXIT EST DIGÉRÉ, LE BLOCAGE DU CETA NE PÈSE PAS 
    En Allemagne, la hausse de l'indice Ifo a été favorisée par 
l'amélioration du climat dans le secteur manufacturier et la 
construction, tandis que celui du commerce de gros comme de 
détail enregistrait une légère détérioration.  
    Klaus Wohlrabe, économiste de l'Ifo, a déclaré à Reuters que 
les entreprises avaient désormais "digéré" le choc du vote 
britannique du 23 juin pour la sortie du Royaume-Uni de l'Union 
européenne et que les exportateurs appréciaient les signes 
favorables en provenance des Etats-Unis et de Chine.   
    Il a ajouté que le blocage actuel des discussions sur le 
CETA, le projet d'accord de libre-échange entre l'Union 
européenne et le Canada, ne devrait pas peser sur l'économie 
allemande. 
    "Le climat des affaires est globalement solide et les 
inquiétudes sur la lenteur et la complexité des négociations du 
Brexit ne semblent plus constituer un handicap", a également 
déclaré Ralf Umlauf, économiste d'Helaba. "L'élan économique 
devrait se maintenir au quatrième trimestre." 
    Après une croissance de 0,7% au premier trimestre et de 0,4% 
au deuxième, le produit intérieur brut (PIB) allemand devrait 
avoir perdu un peu d'élan au troisième. Pour l'ensemble de 
l'année 2016, le gouvernement prévoit une croissance de 1,8%, la 
plus forte depuis cinq ans, grâce au dynamisme de la 
consommation privée et à la hausse de la dépense publique.  
        
    Tableau   
    Les indicateurs allemands du mois   
    Les indicateurs allemands en temps réel  ECONDE  
 
 
 (Marc Angrand pour le service français, édité par Véronique 
Tison) 
 

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