Akka Technologies : Rentabilité décevante sur le S1 2013 : Opinion Neutre

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Cours (clôture au 10/09/13) Target Price
22.00 Eur 21.00 Eur (- 4.5%)







Akka Technologies a publié, le 9 septembre dernier, au titre du S1 2013, un ROA de 23,7 M¤, représentant une marge de 5,4 %, en recul de -2 pts yoy, soit une rentabilité inférieure à nos attentes (vs 7,0 % E). Cette contreperformance est essentiellement attribuable à MBtech, dont la rentabilité recule (ROA E nul vs 4,3 % en 2012), la base de comparaison étant également défavorable (intégration depuis le 1er avril 2012). Afin d'accélérer le développement de MBtech, le management a annoncé avoir lancé deux initiatives, avec 1/ la création de MBtech Services, afin d'accélérer sa diversification sectorielle et 2/ la mise en place d'un plan de performance et d'optimisation. Suite à cette publication, nous abaissons nos prévisions. Notre objectif de cours est abaissé à 21,00 ¤. Opinion Neutre réitérée.


Benjamin TERDJMAN

Analyste Financier

bterdjman@genesta-finance.com

01.45.63.68.86

Akka Technologies
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