Airbus va produire plus d'A330 que prévu, l'A400M encore risqué

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    * Dividende E1,30 pour 2015 contre E1,20 en 2014 
    * C.A. +6%, Ebit avant exceptionnels +2%, supérieurs au 
consensus 
    * Free cash flow avant acquisitions +6% à E1,175 md fin 2015 
    * Ebit et free cash flow stables prévus pour 2016 
    * Production d'A330 portée à 7/mois en 2017 contre 6/mois 
 
 (Actualisé avec précisions) 
    par Cyril Altmeyer et Tim Hepher 
    LONDRES, 24 février (Reuters) - Airbus Group  AIR.PA  a de 
nouveau augmenté son dividende après des résultats 2015 
légèrement supérieurs aux attentes et a décidé de relever sa 
production de long-courriers A330 pour faire face à la demande. 
    Le groupe européen d'aérospatiale et de défense met 
toutefois en garde mercredi dans un communiqué sur le risque qui 
subsiste concernant l'avion de transport militaire A400M, 
victime de retards. 
    Airbus Group précise discuter encore avec les pays clients 
de l'A400M sur un nouveau calendrier de développement des 
capacités militaires et de livraisons, ainsi que d'une révision 
de la formule d'indexation des prix. 
    La maison mère d'Airbus a aussi décidé de produire sept A330 
par mois à partir de 2017, après avoir récemment réduit son 
rythme mensuel de dix à neuf, puis à six, afin de préparer la 
transition avec son nouveau long-courrier, l'A350. 
    Airbus Group a dégagé un bénéfice opérationnel (Ebit) avant 
exceptionnels de 4,132 milliards d'euros en 2015 (+2%) contre un 
consensus de 4,114 milliards selon les données réunies par 
Inquiry Financial.   
    Le groupe a passé une charge nette de 635 millions d'euros 
liée à l'écart de comptabilisation des paiements avant livraison 
en dollars et aux réévaluations bilancielles dues à la faiblesse 
de l'euro face au dollar. 
    Mais Airbus Group a également enregistré un gain net de 748 
millions d'euros issu de la vente d'une participation de 18,75% 
dans Dassault Aviation  AVMD.PA  au premier semestre. 
    Le chiffre d'affaires du groupe a augmenté de 6% l'an passé 
à 64,50 milliards (consensus 64,736 milliards), dont 11,512 
milliards (+5%) dans les activités de défense que le groupe 
cherche à céder partiellement.      
   "Ces résultats ne sont peut-être pas particulièrement 
excitants, mais l'excitation est bien la dernière chose dont on 
a besoin à ce stade délicat", résume Sandy Morris, analyste chez 
Jefferies. 
    Bernstein juge de son côté dans une note ces résultats 
"solides". 
    "Bonne performance opérationnel chez Airbus et performance 
meilleure que prévu dans les hélicoptères sont les principaux 
moteurs", souligne l'intermédiaire.       
    Airbus Group propose un dividende de 1,30 euro par action au 
titre de 2015 après 1,20 euro pour 2014 et confirme qu'il va 
poursuive son programme de rachat d'actions après avoir dégagé 
un bénéfice net en hausse de 15% à 2,696 milliards (consensus 
2,742 milliards).   
    Son flux de trésorerie disponible avant acquisitions s'est 
amélioré à 1,175 milliard d'euros fin 2015 contre 1,109 milliard 
fin 2014.     
    Pour 2016, Airbus Group prévoit une stabilité de son Ebit et 
de son bénéfice par action avant éléments non récurrents, ainsi 
que de son flux de trésorerie disponible. 
 
    * Le communiqué et la présentation :  
    http://bit.ly/1tPqNKp 
 
 (Edité par Dominique Rodriguez) 
 

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