Airbus Group : vers une intégration plus poussée d'Airbus

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Un Airbus A350XWB. (© Airbus)
Un Airbus A350XWB. (© Airbus)

Un nouveau changement de nom se profile à l’horizon pour l’avionneur européen piloté par Tom Enders. Moins de trois ans après avoir été rebaptisé Airbus Group, l’ex-EADS va devenir Airbus tout court en janvier prochain. Le groupe compte, par ailleurs, fusionner avec sa principale filiale.

Pesant 75% de son activité et de ses profits une fois cédée l’activité d’électronique de défense au fonds américain KKR, Airbus va lui-même être renommé Airbus Commercial Aircraft. Cette nouvelle organisation sera effective en juillet 2017. Les synergies attendues n’ont pas été chiffrées car les syndicats doivent être consultés auparavant durant six mois.

Airbus Group s’inspire clairement du modèle d’organisation en place de longue date chez le grand rival américain Boeing. L’intégration plus poussée d’Airbus doit permettre de réaliser d’importantes économies de coûts à terme. Elles seront les bienvenues car de nouvelles provisions semblent probables sur les programmes A400M, A350, A320neo et A380.

Nous restons donc prudents sur un titre déjà valorisé 17 fois le bénéfice net escompté pour cette année.

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