Air France-KLM-Embellie fragile et économies insuffisantes

le , mis à jour à 10:31
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PARIS, 29 octobre (Reuters) - Air France-KLM AIRF.PA a fait état jeudi d'une nette amélioration de ses résultats au troisième trimestre, tout en soulignant que l'embellie de l'été ne changeait rien à l'impérieuse nécessité de réduire ses coûts. Le transporteur franco-néerlandais, qui déplorait encore en juillet l'absence d'amélioration de ses résultats, a dégagé une marge d'exploitation de 12,1% au troisième trimestre, quasiment quadruplée comparé à la période correspondante de 2014, certes marquée par une longue grève des pilotes. Après avoir échoué à négocier des économies avec les syndicats d'Air France, le groupe ne table désormais plus que sur une baisse de 0,5% à 0,7% de son coût unitaire cette année, soit quasiment deux fois moins qu'auparavant (-1%/-1,3%). Sur le trimestre, Air France-KLM a doublé son excédent brut d'exploitation (Ebitda) à 1,348 milliard d'euros, dépassant largement le consensus Thomson Reuters I/B/E/S (1,057 milliard), contre 682 millions sur la période correspondante de 2014. Son chiffre d'affaires a progressé de 10,8% à 7,415 milliards d'euros, également au-dessus des attentes (7,236 milliards) et son bénéfice net part du groupe a augmenté à 480 millions, contre 86 millions un an plus tôt. Air France, qui a vu sa recette unitaire s'améliorer cet été pendant la période de pointe entre début juillet et la mi-août, a enfin réussi à profiter en partie de la baisse du prix du carburant contrairement au premier semestre, marqué par un effet de change euro-dollar négatif, a précisé le directeur financier Pierre-François Riolacci. Selon l'Association internationale du transport aérien (Iata), le trafic aérien mondial a progressé fortement en juillet et août, notamment au sein de l'Europe, et il devrait afficher une solide hausse de 4-5% sur l'ensemble de l'année. Air France et KLM, qui seront toutes deux bénéficiaires cette année, ont amélioré de plus d'un point leur marge Ebitda au cours des quatre derniers trimestres pour atteindre 8,9% au sein de la compagnie française et 8,4% chez sa consoeur néerlandaise. "Mais c'est fragile, c'est quelque chose qui peut ne pas se perpétuer", a prévenu Pierre-François Riolacci, disant anticiper des hausses de capacité marquées sur le long-courrier en Europe jusqu'au premier trimestre 2016. Lufthansa LHAG.DE , qui publie ses résultats elle aussi ce jeudi, et IAG ICAG.L (British Airways et Iberia) ont également fait état d'une amélioration de leurs performances, laissant à Air France-KLM un écart de compétitivité à combler, a-t-il souligné. Air France a maintenu jeudi dernier son "plan B" malgré une amélioration de ses performances cet été, estimant que seul un succès des négociations d'ici janvier permettrait de revenir au plan "Perform 2020", moins drastique. ID:nL8N12M1QZ L'Etat français, qui détient 17,6% d'Air France-KLM, a incité la direction et les syndicats à reprendre les négociations, après les incidents du comité central d'entreprise (CCE) d'Air France présentant des mesures drastiques et au cours duquel deux cadres ont été molestés. ID:nL8N12J09T (Cyril Altmeyer, édité par Benoît Van Overstraeten) * Les deux groupes ont nettement amélioré leurs résultats au T3 * Facture carburant moins élevée que prévu en 2015 * Nécessité de réduire les coûts face aux pressions sur les prix * Lufthansa a relevé ses prévisions 2015 * AF-KLM réduira ses coûts deux fois moins que prévu cette année (Actualisé avec précisions) par Cyril Altmeyer et Victoria Bryan PARIS/BERLIN, 29 octobre (Reuters) - Air France-KLM <AIRF.PA> et Lufthansa <LHAG.DE> ont nettement amélioré leurs résultats au troisième trimestre, mais ont prévenu jeudi que cette embellie estivale ne changeait à rien à la nécessité de réduire leurs coûts pour résister aux pressions sur les tarifs. Le groupe franco-néerlandais, qui déplorait encore en juillet l'absence d'amélioration de ses résultats, a dégagé une marge d'exploitation de 12,1% au troisième trimestre, quasiment quadruplée comparé à la période correspondante de 2014, certes marquée par la longue grève des pilotes d'Air France. Si Air France-KLM s'est de nouveau refusé à tout objectif chiffré pour 2015, Lufthansa a relevé sa prévision de bénéfice d'exploitation à 1,75-1,95 milliard d'euros contre plus de 1,5 milliard auparavant. En Bourse, les deux groupes baissent cependant, Lufthansa abandonnant -5,08% vers 10h30 à Francfort et Air France-KLM -3,98% à Paris. "Sans clarté sur la manière dont Air France-KLM va parvenir à se restructurer pour réduire ses coûts de manière durable, quand bien même il y parviendra, nous maintenons notre recommandation à vendre", écrit Liberum dans une note. De fait, après avoir échoué à négocier des économies avec les syndicats d'Air France, Air France-KLM ne table désormais plus que sur une baisse de 0,5% à 0,7% de son coût unitaire cette année, soit quasiment deux fois moins qu'auparavant (-1%/-1,3%). Lufthansa a précisé de son côté avoir d'ores et déjà identifié environ un milliard d'euros d'économies de coûts pour 2016. Les deux groupes comptent cependant sur une facture carburant moins élevée que prévu en 2015, ramenée à 5,7 milliards d'euros pour la compagnie allemande et à 6,2 milliards au sein du groupe franco-néerlandais, laquelle prévoit une nouvelle baisse de 1,1 milliard en 2016. Air France, qui sera bénéficiaire en 2015, a porté sa marge opérationnelle à 8,9% sur les 12 derniers mois écoulés, contre 3,6% en 2011, avant la nouvelle vague de restructuration du groupe. Dans le même temps, celle de KLM s'est maintenue, à 8,4%. Air France-KLM a vu sa recette unitaire s'améliorer cet été pendant la période de pointe entre début juillet et la mi-août et a enfin réussi à profiter en partie de la baisse du prix du carburant, contrairement au premier semestre, marqué par un effet de change euro-dollar négatif, a précisé le directeur financier Pierre-François Riolacci. Sur le trimestre, Air France-KLM a doublé son excédent brut d'exploitation (Ebitda) à 1,348 milliard d'euros, dépassant largement le consensus Thomson Reuters I/B/E/S (1,057 milliard), contre 682 millions sur la période correspondante de 2014, tandis que son chiffre d'affaires a progressé de 10,8% à 7,415 milliards d'euros, également au-dessus des attentes. Selon l'Association internationale du transport aérien (Iata), le trafic aérien mondial a progressé fortement en juillet et août, notamment au sein de l'Europe, et il devrait afficher une solide hausse de 4-5% sur l'ensemble de l'année. Mais l'amélioration des performances de Lufthansa et IAG <ICAG.L> (British Airways et Iberia), qui publiera ses résultats vendredi, laisse à Air France-KLM un écart de compétitivité à combler, a souligné Pierre-François Rioalacci. Air France a maintenu jeudi dernier son "plan B" malgré une amélioration de ses performances cet été, estimant que seul un succès des négociations d'ici janvier permettrait de revenir au plan "Perform 2020", moins drastique. [ID:nL8N12M1QZ] La présentation d'Air France-KLM : http://bit.ly/1WkbDfB (Avec Alexandre Boksenbaum-Granier, et Bertrand Boucey pour le service français, édité par Jean-Michel Belot)


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