Abaissement de nos prévisions 2009 et 2010

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Vendre
"Le chiffre d’affaires du troisième trimestre ressort à 59,6 millions d’euros (+15,7%), parfaitement en ligne avec nos anticipations (60,2 millions d’euros attendus). Si le groupe confirme sa guidance d'un chiffre d’affaires annuel compris entre 240 millions d’euros et 250 millions d’euros, la situation à 9 mois ne permet à nos yeux que de viser le bas de la fourchette. Si notre estimation de chiffre d’affaires 2008 est maintenue, nous préférons abaisser significativement nos anticipations pour 2009 et 2010, avec des hypothèses de croissance divisées par 2. Nous maintenons notre recommandation Vendre et abaissons notre objectif de cours à 4 euros. Le redressement effectif des résultats du groupe que nous pouvions anticiper sur 2009 et 2010 s'écarte quasi définitivement à mesure que se matérialise le ralentissement sectoriel. D'autres risques pourraient encore, à tort ou à raison, pénaliser la perception du titre (dette, goodwill Inforte)."
Jean Pierre Tabart
Arkeon Finance


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